江恩理論認(rèn)為,市場走勢是根據(jù)循環(huán)周期運(yùn)行的,而循環(huán)周期則以一個(gè)圓形360度的倍數(shù)及分?jǐn)?shù)組成,當(dāng)循環(huán)再度出現(xiàn)的時(shí)候,市場的波動(dòng)走勢經(jīng)常會(huì)重復(fù)出現(xiàn)。
什么是循環(huán)再度出現(xiàn)的時(shí)候?這里的循環(huán)并非一般概念上的循環(huán),而是指在江恩360度特定的模式下的周期。也就是說,當(dāng)市場以某特定循環(huán)完成一周后,接著又以同樣的模式重復(fù)出現(xiàn),而市場往往在此時(shí)形成特殊的市場趨勢。
“時(shí)間價(jià)位回歸”則是指在360度循環(huán)特定模式指引下重復(fù)半年、一年或數(shù)年前的市況(大多為重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)區(qū)域),這些區(qū)域往往是當(dāng)年重要的心理防線。
一、延續(xù)型回歸
時(shí)間價(jià)位回歸,乃是一種股價(jià)重復(fù)的回歸。以故事的波動(dòng)特征來說,體現(xiàn)的是延續(xù)型的模式,其股價(jià)整體上維持的大型的箱體運(yùn)動(dòng)之中,是調(diào)整市或平衡市的產(chǎn)物。
二、增長型回歸
股價(jià)在一個(gè)中小型或夾斷性的區(qū)域有時(shí)會(huì)維持在一個(gè)箱體內(nèi)波動(dòng),但這只是暫時(shí)性的。我們知道,股市將永遠(yuǎn)上升,而這種上升方式是以時(shí)間來體現(xiàn)的。因此,這個(gè)不同的波動(dòng)模式,后者往往稱之為增長型模式,與上述延續(xù)型模式共同成為股市的兩種典型特征。
增長型回歸又怎樣解釋呢?既然股價(jià)已經(jīng)增長了,又何來回歸?這的確引人關(guān)注。事實(shí)上,增長型回歸乃建基于延續(xù)型之上,其分析方法乃是在后來的時(shí)間中按照江恩360度循環(huán)的方式設(shè)計(jì)算價(jià)位的增長度,由于這種增長幅度乃由圓形循環(huán)而來,與增長前的水平同屬一個(gè)循環(huán)架構(gòu),故亦可稱作回歸,但實(shí)際上價(jià)格又是增長了,故叫作增長型回歸。
時(shí)間價(jià)位回歸體現(xiàn)的魅力是無窮的,它從一個(gè)看似特殊但又普通的實(shí)例中窺視股價(jià)運(yùn)動(dòng)的神奇力量,正如江恩所說:“只要分析者能夠揭示到產(chǎn)生市場的原因,分析者便能根據(jù)市場循環(huán)理論準(zhǔn)確預(yù)測市場走勢,搜尋回歸的規(guī)律性”。