在判斷趨勢轉變的角度分析方法之中,江恩角度線可謂是最為細致的一種分析方法。江恩角度線之所以大行其道,除了因為江恩本人的傳奇性外,其時間價位理論自成體系,相信是最為重要的。
他認為,金融市場上的時間及價位,是相互關聯(lián),甚至可以相互轉化的,他的主要分析方法是江恩線,這些趨勢線的繪制方法是以時間價位的比例為主,例如:1x1線的意義是一天上升/下跌1點、10點或100點;又或者1x2線是一天上升/下跌2點、20點或200點。依照時間與價位的比例,市場趨勢轉變的支撐及阻力位便可以清楚計算得到。
在筆者的趨勢研究里面,我們熟悉的一些市場上重要的上升/下降軌,本身便存在著一個完整的時間價位比例,若沒有江恩理論的根基,是難以察覺的。
由下圖可見美元兌日元由1990年4月160.35至1995年4月79.75的整個跌浪中,一直受壓于一條長期下降軌,匯價每次反彈至這條下降軌的時間價位比例,便會清楚發(fā)現(xiàn),這條下降軌其實是以每月下降1日元的江恩1x1線。
江恩角度線妙用無窮研究江恩理論的人都知曉,以下在引用美元兌日元的例子作一剖析(下圖)。
美元兌日元于1994年1月5日高見113.58后大幅下跌,若我們以每交易日下跌0.10日元的速度為1x1線,我們可以計算其他江恩角度線的角度;2x1線為每兩個交易日下跌0.10日元;3x1線為每三個交易日下跌0.10日元。此外,1x2線即每個交易日下跌0.20日元;1x3線為每個交易日下跌0.30日元。如此類推。
江恩的角度線有1994年1月5日高位113.58開始向下延伸,成為市場的重要支撐阻力點。
值得留意的是,美元兌日元于1995年1月4日上試101.50大幅下跌;在三個月內下跌至79.75日元低位,跌幅達20%。
究其原因,美元兌日元于1995年1月上試江恩2x1線無果,之后大幅回落,由于2x1線與1x1線之間虛位甚大,遂釀成大幅下挫,直跌至1x1線才告喘定。
筆者經歷到的市場最大殺傷力的時刻,往往便是由2x1線至1x1線之間的幅度,上述例子只屬于其中之一而已。