周期循環(huán)理論,是江恩理論的基石。江恩說(shuō):
在研判趨勢(shì)中的變化時(shí),時(shí)間因素和時(shí)間周期最為重要,因?yàn)闀r(shí)間可以使價(jià)格失去平衡,而且當(dāng)時(shí)間到了時(shí),成交量會(huì)放大并迫使價(jià)格走高或走低。
經(jīng)驗(yàn)告訴我,只要時(shí)間周期指明上升趨勢(shì),那么什么也阻擋不了市場(chǎng)的上升。而只要時(shí)間周期指明下降趨勢(shì),那么什么也阻擋不了市場(chǎng)的下跌。股票確實(shí)可以因利空消息而上漲,并且利多消息而下跌。1949年3月,美國(guó)政府將股票交易的保證金要求降低到50%,許多人認(rèn)為這是個(gè)特別在利好消息,可以引發(fā)一場(chǎng)大牛市,但它沒(méi)有。股票反彈兩天至3月30日,然后轉(zhuǎn)而下跌,至6月14日時(shí),平均指數(shù)已下跌18個(gè)點(diǎn),指數(shù)下跌是因?yàn)橼厔?shì)已經(jīng)向下,而且到達(dá)底部的時(shí)間周期并未結(jié)束。
江恩理論中說(shuō)過(guò),時(shí)間是決定市場(chǎng)走勢(shì)的重要因素,經(jīng)過(guò)詳細(xì)研究大市及個(gè)別股票的過(guò)往記錄,你將可以給自己證明,歷史確實(shí)重復(fù)發(fā)生;而了解過(guò)往,你將可以預(yù)測(cè)未來(lái)。
我寫(xiě)這本《華爾街四十五年》的目的是給你一些關(guān)于時(shí)間周期的全新的、有價(jià)值的規(guī)劃,這些規(guī)劃可以幫助你預(yù)測(cè)未來(lái)的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)。如果你研究并云涌飆發(fā)這些規(guī)則,那么將來(lái)它們必然使你受益。
我在研究工作中發(fā)現(xiàn),股票會(huì)讓他們已經(jīng)到達(dá)過(guò)最高價(jià)和最低價(jià)的月份發(fā)生重要的轉(zhuǎn)勢(shì)。我稱(chēng)這些日子為周年紀(jì)念日,每年你都應(yīng)當(dāng)留心市場(chǎng)可能在這些重要的日子發(fā)生轉(zhuǎn)勢(shì)。
江恩認(rèn)為資本市場(chǎng)中也存在著宇宙自然法則,股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)受自然力的影響,進(jìn)行著有條不紊的周期性運(yùn)動(dòng),是完全可以預(yù)測(cè)的。而預(yù)測(cè)的關(guān)鍵是運(yùn)用與歷法相關(guān)的數(shù)學(xué)模式。這種數(shù)學(xué)模式基本內(nèi)容是價(jià)格和時(shí)間的關(guān)系,其中時(shí)間因素是決定價(jià)格因素的根本所在。